ИНДИКАТОРЫ, ОСНОВАННЫЕ НА ПАРАМЕТРАХ

Лекция 15

ИНДИКАТОРЫ, ОСНОВАННЫЕ НА ПАРАМЕТРАХ

,,ЦЕНА+ОБЬЕМ,,

СКОРОСТЬ ИЗМЕНЕНИЯ ОБЪЕМА (VOLUME RATE-OF-CHANGE) Краткий обзор

V-ROC рассчитывается аналогично ROC, за исключением того, что он показывает скорость изменения объема, а не цены.

Интерпретация

Почти каждое существенное формирование диаграммы (например, вершины, основания, breakouts, и т.д) сопровождается острым увеличением в объеме. V-ROC показывает скорость, с которой изменяется объем.

Дополнительная информация относительно интерпретации тенденций объема может быть найдена в обсуждениях по Volume и Volume Oscillator.

Следующая диаграмма показывает Техас Instruments и 12-дневный V-ROC.

Пробой ценами верхней границы модели треугольника, сопровождался острым увеличением объема. Увеличение в объеме подтверждало истинность прорыва.

Расчет

V-ROC индикатор рассчитывается, как частное от деления изменения объема за последние n-периодов к значению объема n-периодов назад. Результат - процент, на который объем изменился за последние n-периодов.

Если объем сегодня выше, чем n-периодов назад, ROC будет иметь положительное значение. Если объем сегодня ниже, чем n-периоды назад, ROC будет

http://ar2007.info/
http://blmfeedback.com/
http://dragonflycounty.info/
http://gloomferret.info/
http://innover-entreprendre.net/
http://rms-union.com/
http://rupertmallin.info/
http://salomemovement.com/
http://tenemosderecho.info/
http://vinay-mahadik.info/
http://zflt.net/

иметь отрицательное значение.

СКУПКА / РАСПРОДАЖА (ACCUMULATION/DISTRIBUTION)

Краткий обзор

AD - индикатор момента, который связывает изменения цены и объема. Индикатор основан на предпосылке, что чем больший объем сопровождает ценовое движение, тем более существенным является такое движение.

Интерпретация

AD – является разновидностью популярного индикатора OBV (On Balance Volume indicator). Оба этих индикатора пытаются подтверждать изменения в поведении цены, изменениями в поведении, связанного с этой ценой объема.

Когда AD растет, это показывает что, данный финансовый инструмент скупается, поскольку большая часть объема связана с восходящим ценовым движением. Когда индикатор перемещается вниз, это означает, что данный инструмент распродается, поскольку большая часть объема связана с понижающимся ценовым движением.

Расхождение (Divergences) между графиком AD и ценой подразумевает, что

тенденция очень вероятно изменит свое направление.

Рисунок 1. Battle Mountain Gold

Явно видно расхождение между графиком цены и AD на протяжении июня-июля, что в дальнейшем подтвердилось изменением тенденции.

Расчет

Каждый период часть объема добавляется или вычитается из совокупного общего количества. Чем ближе цена на момент закрытия к максимальному значению за этот интервал времени, тем большая часть объема за этот интервал времени добавляется к совокупному общему количеству. И наоборот, чем ближе цена на момент закрытия к минимальной цене, тем большая часть объема вычитается из совокупного общего количества. Изменения не происходит, если закрытие - точно между максимумом и минимумом.

ОСЦИЛЛЯТОР ЧАЙКИНА (CHAIKIN OSCILLATOR )

Краткий обзор

Вдохновленный предшествующими работами Joe Granville и Larry Williams, Marc Chaikin разработал новый индикатор объема, в ключе развития работ, выполненных его предшественниками. CO - скользящее среднее осциллятора, основанного на индикаторе скупки-распродажи (Accumulation/Distribution).

Интерпретация

Технический анализ рыночных индексов, курсов индивидуальных акций и валют должен включать изучение объема, чтобы дать истинную картину внутренней динамики развития рынка. Анализ Объема помогает идентифицировать внутренние силы и слабости, которые существуют в тени ценового действия. Очень часто, расхождения в поведении объема и ценового движения - единственный ключ к важному изменению тенденции, которое собирается иметь место. В то время как объем всегда упоминался техниками, как важный параметр рынка, немного было выполнено эффективной работы по изучению связи цена-объем, пока Joe Granville и Larry Williams творчески не рассмотрели связь объем-ценa в конце 1960-ых.

Долгое время было принято, что объем и цена обычно растут и падают вместе, но когда в этом отношении происходит изменение, ценовое движение должно быть внимательно исследовано на возможное изменение тенденции. Концепция индикатора

OBV, которая рассматривает кумулятивный объем, т.е. объем сегодня равен общему объему в предыдущий день плюс, если цены выросли, объем сегодняшнего дня и минус объем сегодняшнего дня, если цены упали, является приличной, но слишком упрощенный, чтобы представлять достаточную ценность. Причина - этого в том, что имеется слишком много важных, краткосрочных и с промежуточным сроком, максимумов и минимумов, где OBV подтверждает экстремальную цену. Однако когда линия OBV дает сигнал расхождения по сравнению с поведением экстремумов цены, это может быть ценный технический сигнал, который обычно вызывает ее разворот.

Williams взял концепцию OBV и улучшил ее, чтобы определить, имелась ли на рынке скупка или распродажа в данный день, Granville сравнивал цену на момент закрытия с ценой предыдущего закрытия, в то время как Williams сравнил цену на момент закрытия с ценой открытия. Он [Williams] создал кумулятивную линию, добавляя процент от общего объема, если закрытие было выше, чем открытие и, вычитая процент из общего объема, если цена закрытия была ниже, чем цена открытия. Линия AD существенно улучшила результаты по сравнению с классическим подходом OBV к расхождениям объема.

Williams применял этот шаг для анализа Dow Jones Industrials, создав осциллятор AD который давал несколько лучшие сигналы для покупки и продажи. В начале 1970-ых, однако, цена открытия для акций перестала публиковаться в ежедневных газетах, и эта формула стала трудно применимой. Из-за этого был создан СО, в котором цена открытия была заменена на среднюю цену дня, после чего осциллятор в таком виде мог применяться к акциям и товарам потребления. CО - превосходный инструмент для генерации сигналов покупки и продажи, когда действие сравнивается с ценовым движением. Это - существенное усовершенствование к работе, которая предшествовала этому.

Основных предпосылок в работе осциллятора три:

• первая предпосылка - то, что, если акция или индекс закрывается выше средней точки дня (которая определяется как [High + Low] / 2, то следовательно имелась скупка в этот день. Чем ближе акция или индекс закрывается к High, тем интенсивнее велась скупка. Наоборот, если акция закрывается ниже средней точки (midpoint), то на лицо распродажа в тот день. Чем ближе акция закрывается к Low, тем большая распродажа наблюдалась в течение дня.

• вторая предпосылка - то, что здоровый рост сопровождается повышающимся объемом и сильным накоплением объема. Объем можно представить как топливо, как только уровень топлива начинает падать - ралли подходит к концу. Снижение, обычно сопровождаются низким объемом, с панико-подобной ликвидацией со стороны вкладчиков в конце. Таким образом, мы ищем датчик в объеме, и затем, когда более низкие понижения цены на сокращающемся объеме сменяются некоторым ростом объема, появляется уверенность что рынок может развернуться.

• третья предпосылка - то, что, используя CO, можно контролировать поток объема в и из рынка. Сравнение этого потока с ценовым движением может помочь идентифицировать вершины и впадины краткосрочного и промежуточного характера.

Так как никакой технический подход не работает все время, необходимо использовать СО наряду с другими техническими индикаторами, чтобы избежать проблем. Обычно использование ценового коридора для 21-периодной скользящей

средней и overbought/oversold осциллятора вместе с CO для короткосрочных и промежуточных технических сигналов дает хороший результат.

Наиболее важные сигналы, произведенные CO:

• расхождение - когда цены достигают новых максимумов или новых минимумов в своих колебаниях, особенно на уровнях overbought/oversold, а осциллятор не в состоянии проделать этого и затем изменяет направление.

• Сигналы в направлении тенденции с промежуточным сроком более надежны, чем против тенденции.

• Подтвержденные максимум или минимум не подразумевает никакого дальнейшего ценового действия в том направлении.

Еще один способ использования CO состоит в рассмотрении изменения направления движения осциллятора, как сигнала к покупкe или продаже, но только в направлении доминирующей тенденции (например согласно скользящей средней).

Рисунок 1. Диаграмма показывает Eastman Kodak и CO.

На лицо медвежье расхождение (цены росли, в то время как СО падал) в точках A и B. Эти расхождения явились сигналами к продаже.

Расчет

CO рассчитывается путем вычитания долгосрочной (например 10 периодной экспоненциальной скользящей средней) МА от индикатора Accumulation/Distribution из краткосрочной (например 3-MAE) от AD.

ИНДИКАТОР СЛАБОСТИ ДВИЖЕНИЯ (EASE OF MOVEMENT)

Краткий обзор

Индикатор EMV показывает отношение между объемом и изменением цен. Как и Equivolume charting, этот индикатор показывает, сколько объема требуется, чтобы переместить цены. ЕМV был разработан Richard W. Arms, Jr., создателем Equivolume.

Интерпретация

Высокие значения ЕМV имеют место, когда цены растут при слабом объеме, Низкие значения, когда цены падают при слабом объеме. Если цены не перемещаются, или если требуется большой объем, чтобы переместить цены, то индикатор будет иметь значение около ноля.

ЕМV производит сигнал Buy, когда он пересекает нулевую линию снизу в верх, указывая, что цены с легкостью перемещаются вверх; сигнал Sell поступает, когда индикатор пересекается линию ноля сверху вниз, тем самым указывая, что цены более легко перемещаются вниз.

Затем, рассчитываются "High - Low" отношение Коробки, выраженное в 1/8 долях с пониженным знаменателем (например, 1-1/2 пунктов = 12/8 или только 12).

ЕМV индикатор тогда рассчитывается при помощи приведенных выше двух выражений. Значения EMV обычно выравнивается скользящим средним.

ИНДИКАТОР ОТРИЦАТЕЛЬНОГО ОБЪЕМА (NEGATIVE VOLUME INDEX Краткий обзор

NVI сосредотачивает внимание на днях, когда объем уменьшается по сравнению с предыдущим днем. Предпосылкой, является, то что «большие деньги» открывают позиции в дни, когда объем уменьшается.

Рисунок 1. Диаграмма показывает акции Avon и NVI.

Стрелки "Buy" стрелки генерируются всякий раз, когда NVI, пересекает снизу вверх 255-дневную скользящее среднее значение.

Интерпретация

Интерпретация NVI предполагает, что в дни, когда наблюдается увеличение объема, на рынке присутствует толпа «неинформированных» инвесторов. Наоборот, в дни с уменьшенным объемом, «большие деньги» спокойно открывают позиции. Таким образом, NVI показывает, что делают крупные рыночные игроки.

Знак "=" показывает, когда NVI упал ниже скользящего среднего значения. Можно видеть, что NVI делает большую работу по идентификации выгодных возможностей.

Расчет

Если сегодняшний объем - меньше вчерашнего тогда:

NV1 = tetmbtfs IW+ r~~a™-r«fe^'efe"~~ . усами* NVI

\ Yesterday's CJcse

Если сегодняшний объем больше или равен вчерашнему то:

NVI = Yesterday's NVI

Так как падающие цены обычно связаны с уменьшающимся объемом, NVI также обычно имеет тенденцию вниз.

ИНДИКАТОР ПОЛОЖИТЕЛЬНОГО ОБЪЕМА (POSITIVE VOLUME INDEX)

Краткий обзор

PVI сосредотачивает внимание на периодах, когда объем увеличивается по отношению к предыдущему дню. Основной предпосылкой является, то, что объем увеличивается, когда «толпа» открывает позиции.

Интерпретация

Интерпретация PVI предполагает, что в дни, когда происходит увеличение объема, на рынок прибывают «неинформированные» инвесторы. Наоборот, в дни с малым объемом, «умные деньги» спокойно открываю позиции. Таким образом, PVI показывает то, что делают не «умные». (Индикатор отрицательного объема NVI, в противоположность показывает, что «умные» делают.) Однако, отметим, что PVI - не контр индикатор. Даже при том что PVI, как предполагается, показывает, как ведут себя не «умные», он все же все еще показывает тенденцию в том же самом направлении, что и цены.

NVI превосходен при идентификации повышающихся рынков (то есть, когда значения NVI - выше его одно летнего скользящего среднего). PVI одинаково хорош, как при идентификации бычьих рынков, когда PVI - выше скользящего среднего значения, так и рынков с медвежьей тенденцией, когда PVI - ниже скользящего среднего.

Тенденции NVI и PVI индикаторов, отмечены как бычья или медвежья в зависимости от того, их значения находятся выше или ниже их 52-недельных МА. График DJIA маркирован как бычий, когда или NVI или PVI был выше МА, и как очень бычий, когда оба индикаторы были выше их МА значений.

Рисунок 1. Следующая диаграмма показывает NVI, PVI, и DJIA за период 4 года (weekly).

Расчет

Если сегодняшний объем - меньше или равен вчерашнему, тогда:

PVl= Yesterdays PVI

Если сегодняшний объем больший, чем вчера тогда:

Так как повышение цен обычно связано с повышающимся объемом, PVI обычно имеет тенденцию вверх.

ИНДИКАТОР БАЛАНСА ОБЬЕМА (ON BALANCE VOLUME)

OBV-индикатор импульса, который связывает объем с изменением цен, был развит Joe Granville и первоначально представлен в New Strategy of Daily Stock Market Timing for Maximum Profits.

Интерпретация

Индикатор OBV - текущее общее количество объема. Он показывает, в какую сторону изменяется объем в или из акции. Когда акция закрывается выше, чем предыдущее закрытие, объем всего дня рассматривается как up-объем. Когда акция закрывается ниже, чем предыдущее закрытие, объем всего дня рассматривается как down-объем.

Основное предположение, относительно анализа индикатора OBV – заключается в том, что изменения OBV предшествуют изменению в тенденции. Теория – «большие деньги» вливаются на рынок на понижающемся ценовом тренде и повышающемся OBV. Когда же общественность начинает покупать акции, тогда и цена и OBV движутся в одном направлении.

Если ценовое движение предшествует движению OBV, то имеет место так называемое «не подтверждение». Не подтверждение может происходить на бычьих рынках вблизи максимумов (когда акция повышается без, или прежде, OBV) или в минимумах рынков с тенденцией к снижению курсов (когда акция падает без, или прежде, OBV).

OBV находится в повышающейся тенденции, когда его каждый новый пик выше, чем предыдущее пиковое значение, а каждый новый низ, выше, чем предыдущий. Аналогично, OBV находится в падающей тенденции, когда каждый последующий пик ниже, чем предыдущий, а каждый последующий минимум, ниже, чем предыдущий. Когда OBV находится в боковом тренде, он не производит последовательных максимумов и минимумов, это сомнительная тенденция. См. Рис.1.

Рисунок 1.

Как только тенденция установлена, она остается в силе, пока она не нарушена. Имеются два пути, которыми OBV тенденция может быть сломана. Первый, когда тенденция изменяется от повышающейся тенденции к падающей, или от падающей тенденции к повышающейся тенденции. Второй путь OBV тенденция может быть нарушена, если тенденция изменяется к сомнительной тенденции и остается сомнительной в течение больше чем трех дней. Таким образом, если акция изменяется от повышающейся тенденции до сомнительной тенденции и остается сомнительной только в течение двух дней, а затем снова устанавливается повышающаяся тенденция, OBV рассматривается, как все время находящийся в повышающейся тенденции.

Когда OBV изменяет тенденцию к повышению, или к понижению, происходит пробой (breakout). OBV пробой обычно предшествуют пробою в цене, в этом случае необходимо открывать длинные позиции при пробое OBV верх. Аналогично, короткие позиции должны быть открыты, когда OBV делает пробой вниз. Позиции должны быть поддержаны до изменений тенденции.

Этот метод анализа OBV предназначен для краткосрочной торговли. Согласно Granville, необходимо действовать быстро и решительно, если инвестор желает получить прибыль от краткосрочного OBV анализа.

Рисунок 1. Следующая диаграмма показывает Pepsiсо и OBV маркированный как Up,

Down, Doubtful тренд.

Расчет

OBV рассчитывается, путем добавления объема дня к совокупному общему количеству, когда цена закрывается выше предыдущей цены закрытия, и путем вычитания текущего объема, когда цена закрывается ниже предыдущей цены.

Если сегодняшнее закрытие больше чем вчерашнее тогда:

ОВ¥= Yesterdays OBV + Todays Volume

Если сегодняшнее закрытие - меньше чем вчерашнее тогда:

OBV= Yesterdays OBV - Todays Volume Если сегодняшнее закрытие равно вчерашнему вчерашнему:

OBV= Yesterdays OBV

ИНДИКАТОР ТЕНДЕНЦИИ ЦЕНЫ И ОБЪЕМА (PRICE AND VOLUME TREND)

Краткий обзор

PVT подобен индикатору баланса объема (OBV), с тем отличием, что он также имеет смысл совокупного общего объема, но который зависит от изменений цен. Где OBV добавляет весь объем в дни, когда цены закрываются, выше и вычитает весь объем в дни, когда цены закрываются ниже, PVT добавляет/вычитает только часть ежедневного объема. Количество объема добавленного к PVT определяется количеством, пропорциональным изменению цен относительно предыдущей цены закрытия.

Интерпретация

Интерпретация PVT подобна интерпретации OBV и Линии накопления /распределения Объема (Volume Accumulation/Distribution Line). PVT более точно, чем OBV, иллюстрирует поток денег в, или из рынка, потому что OBV добавляет весь объем к индикатору независимо от того, повысилась ли цена незначительно или удвоилась в цене. В то время как, PVT добавляет только маленькую часть объема к совокупному значению, когда цена выросла незначительно и большую часть объема, когда это изменение составило большой процент.

Например, если цена увеличилась на 0.5 % на объеме 10,000, добавляется 50 (то есть, 0.005 * 10,000) к PVT. Если цена закрылась ниже на 0.5 %, вычитается 50 из PVT.

ИНДИКАТОР ТОРГОВОГО ОБЪЕМА (TRADE VOLUME INDEX

Краткий обзор

TVI показывает, скупается ли данный финансовый инструмент или распродается. TVI был разработан, для внутридневных расчетов. Он основан на предпосылке, что сделки по покупке совершаются по более высокой цене “спроса”, а сделки по продаже совершаются по более низким ценам "предложения".

Интерпретация

TVI подобен индикатору OBV. OBV метод работает хорошо с intraday ценами. Tick цены, особенно цены на бирже, часто в течение продолжительных периодов времени находятся в относительном спокойствии. Это создает плоскую поддержку или

сопротивление на диаграмме. В течение этих периодов неизменности цен, TVI продолжает накапливать объем на покупающей или продающей стороне, в зависимости от последнего изменения цены.

Рисунок 1. Акции IBM цены и TVI.

TVI позволяет идентифицировать, скупается ли данный финансовый инструмент или распродается. Когда TVI растет, это показывает, что торговля ведется по цене

спроса, поскольку покупатели занимаются скупкой. Когда TVI падает, это показывает, что торговля ведется по цене предложения, поскольку продавцы распродаются.

Когда цены создают плоский уровень сопротивления, а TVI повышается, то для удачного открытия позиции надо ожидать прорыв вверх. Когда цены создают плоский уровень поддержки, а TVI падает, то следует ожидать дальнейшего понижения цен и пробития уровня поддержки.

В течение продвижения 45 минут до точки A, цены были заперты в напряженном диапазоне между ценой предложения 69 1/4 и ценой спроса 69 3/8. В течение этого же периода, TVI развивался вверх, и показал, что цены медленно накапливались.

Вычисление

ТVI рассчитывается, путем добавления объема каждой торговли к совокупному общему количеству когда цены увеличиваются на определенное минимальное тиковое значение, и вычитанием объема торговли когда цены уменьшаются на указанное значение.

If Changs is less than -MTV, then Direction = Distribute

Changs = Pries- Last Pries

Для вычисления TVI, необходимо сначала определить, что происходит на рынке, скупка или распродажа:

If Changs is greatsr than MTV, thsn Direction = Accumulate

MTV = Minimum Tick Value

Как только стало известно направление, можно вычислить TVI:

ИНДИКАТОР БАЛАНСА НЕСТАНДАРТНЫХ ЛОТОВ

(ODD LOT BALANCE INDEX) Краткий обзор

OLBI - рыночный индикатор настроений, который показывает соотношение между продажами и покупками нестандартных лотов ("нестандартный лот" - сделка меньше чем размер стандартного лота, для акций – пакет 100 акций). Предположение, лежащее в основе работы индикатора, что торговцы "нестандартными лотами" самые маленькие торговцы на рынке, менее осведомленные и не ведают, что творят. К сожалению, торговля крупными инвесторами нестандартными лотами по 99 акции, для обхода правила продажи "up-tick", т.е. только на повышающемся рынке, делает этот индикатор менее надежным.

Интерпретация

Когда значения OLBI - высокие, нестандартные лоты продают больше, чем покупают и - поэтому рынок можно расценивать как медвежий. Для торговли по обратной схеме, надо покупать, когда мелкие торговцы продают (о чем говорят высокие значения OLBI) и продавать, когда мелкие торговцы покупают (низкие значенияOLBI). Колебания OLBI могут быть сглажены путем использования МА.

Вертикальная линия, отмечает точку, в которой мелкие торговцы были чрезмерно пессимистичны, и которая в последствии оказалась хорошим временем для покупки.

Рисунок 1. Диаграмма показывает S&P 500 и 10-МА OLBI.

Расчет

ИНДИКАТОР СКУПКИ/РАСПРОДАЖИ НЕПОЛНОЙ ПАРТИИ (ODD LOT PURCHASES/SALES)

Краткий обзор

Названия этих индикаторов, как индикатора покупки неполной партии (Odd Lot Purchases OLP) так и индикатора продажи неполной партии (Odd Lot Sales OLS), показывают, что они подразумевают осуществление сделок с нестандартными лотами

Интерпретация

Характеристики торговли неполными партиями используются в нескольких различных индикаторах, они показывают инвестиционные действия торговцев нестандартными лотами. Будучи контр-индикатором, высокие значения OLP вообще рассматриваются как медвежьи, в то время как высокие значения этого индикатора рассматриваются как бычьи. Идея состоит в том, чтобы действовать против мелких, не информированных торговцев нестандартными лотами. Тем не менее, опыт подсказывает, что в последнее время, мелкие торговцы имеют тенденцию быть на правильной стороне рынка.

Рисунок 1. Следующая диаграмма показывает цены на акции Composite индекса и 10-периодное МА OLS.

Вертикальные линии представляют точки, когда мелкие торговцы продавали, как идентифицировано относительно высокими значениями скользящего среднего. Обычная интерпретация в терминах торговли нестандартными лотами подразумевала бы покупку в этих точках. Однако, ретроспективно, становится ясно, что это были весьма привлекательные моменты для краткосрочных распродаж.